Привлечение инвестиций

От 30 млн.рублей от 12% без залога
с отсрочкой основного долга от 2-х лет
Выпуск биржевых облигации
на развитие бизнеса
Московская биржа

Условия
Привлечение инвестиций осуществляется путем выпуска коммерческих или биржевых облигаций и продажи бондов инвесторам
15млн.р.+
Сумма инвестиций от 15 до 500 млн.руб.
2 года+
Срок выпуска облигаций с возможностью лонгации
Без залога
Залогом является репутация компании
С отсрочкой
Оплата тела займа осуществляется на срок выпуска облигаций

Примеры успешной эмиссии облигаций МСБ
До 200 млн.рублей с отсрочкой оплаты тела займа с купоном от 14 до 18%

Этапы привлечения инвестиций
# коммерческие облигации # биржевые облигации
# эмиссия биржевых облигаций # этапы эмиссии облигаций # сопровождение эмиссии облигаций
Экспресс-анализ компании
Всесторонний анализ компании на наличие стоп-факторов выпуска облигаций и оценки инвестиционной привлекательности бизнеса
Подготовка документов для НРД/биржы и других контрагентов эмиссии (андерайтеров, брокеров, ПВО)
Подготовка финансовой модели, инвестиционной презентации
Эмиссия облигаций
Присвоение идентификационного номера, заключение договора с депозитарием, выставление облигаций на торги (в случае выпуска облигаций)

Оцените готовность компании к привлечению финансирования через выпуск облигаций

Часто задаваемые вопросы (FAQ)
по биржевым (классическим) облигациям
Кто может стать эмитентом биржевых облигаций?
Выпустить облигации могут:

1) Любые хозяйственные общества

2) Государственные компании

2) Международные финансовые корпорации

3) ФГУПы, МУПы
Выпуск биржевых облигаций: с чего начать?
Действующая облигация представляет собой документ, выпущенный на предъявителя и хранящийся централизованно. Разместить биржевые облигации возможно исключительно по открытой подписке с доступом неограниченному кругу лиц.

Для выпуска биржевых облигаций нет необходимости проходить процедуру их государственной регистрации в Банке России. Достаточно получить допуск к организованным торгам, предоставив достаточно лояльный список сведений для проспекта биржевых облигаций. Проспект биржевых облигаций будет передан бирже. Стоит отметить, что такое правило может быть не обязательным для некоторых случаев, если эмитенту удастся соблюсти одно из условий п. 1 ст. 22 ФЗ «О рынке Ценных бумаг». Правда, в таком случае облигации смогут претендовать только на третий уровень листинга (некотированный список).

Допустить биржевые облигации к торгам на Московской Бирже получится во время их размещения или непосредственно во время их обращения. Уже во время выхода на организованные торги, выпуск получает свой идентификационный биржевой номер. Даже если он был выдан после размещения облигаций, то порядок выхода на торги для таких облигаций будет соответствовать порядку допуска к торгам биржевых (классических) облигаций.

Идентификационный номер может быть присвоен только облигациям, чей эмитент обладает уникальным кодом эмитента. Если организация, желающая выпустить облигации, еще не имеет его, то ей необходимо обратиться в Банк России – именно он присваивает данный код. Для этого достаточно написать заявление в свободной форме.

Есть возможность разместить облигации как самостоятельно или же в рамках программы биржевых облигаций. В последнем случае потребуется подать документы для назначения идентификационного номера для программы.
Решение о допуске к биржевым торгам
Имеющими доступ к торгам облигации будут считаться тогда, когда будут включены в Список ценных бумаг в один из трех уровней листинга, а также, если в результате проверки биржи будет установлено, что все требования законодательства Российской Федерации к выпуску выполнены. Полнота и достоверность информации, содержащаяся в проспекте биржевых облигаций тщательно проверяется. Несоответствие предоставленных данных может привести к значительному увеличению срока рассмотрения вопроса о допуске облигации к торгам.

Принять решение о допуске облигации к торгам и уведомить эмитента о нем биржа обязана в течение 15-20 рабочих дней, начиная со следующего дня после подачи заявления. При положительном решении информация об облигациях раскрывается сразу же.

Данный срок может быть увеличен на необходимое количество времени (не более 5 рабочих дней), если биржа выявит и потребует у эмитента устранить нарушения, несоответствия и ошибки в поданных данных. В отдельных сложных ситуациях, например, при необходимости обращения к экспертному совету, биржа оставляет за собой право увеличить срок рассмотрения до необходимого.

Облигации обязательно выйдут на торги, если они будут соответствовать существующим требованиям законодательства и Правилам листинга. Стоит иметь в виду, что существуют отдельные группы эмитентов, для которых действуют особые условия допуска на рынок ценных бумаг. Кроме того, биржа всегда имеет право ввести дополнительные требования к облигациям или эмитентам.

Если облигации будут удалены со всех бирж, выпустивших их на организованные торги, то это будет считаться процедурой делистинга, которая потребует досрочного погашения обязательств по заявлениям владельцев.
Ускорение сроков эмиссии облигаций
Для того, чтобы быть уверенным в верном оформлении эмиссионных документов и не растягивать сроки регистрации облигации, тратя время на устранение ошибок в подаче, эмитент может воспользоваться услугой биржи «Предварительное рассмотрение документов». При использовании этой услуги, эмитент получает возможность сократить срок рассмотрения выпуска облигаций с 20 до 5 рабочих дней. Кроме того, биржа располагает услугой «конструктор», которая помогает автоматически сгенерировать на основе универсальных шаблонов текст решения о выпуске облигаций. Эмиссионные документы формируются в зависимости от указанных вариантов размещения облигаций, что тоже упрощает процедуру подачи.
Пошаговый план эмисcии биржевых облигаций
1. Разработка концепции выпуска биржевых облигаций

2. Утверждение решения о выпуске, подготовка проспекта.

3. Подача заявления вместе со всем комплектом документов на биржу. Важно, чтобы с момента утверждения решения до подачи документов прошло не более 1 месяца.

4. Получение допуска биржевых облигаций к торгам, а также получение идентификационного номера для выпуска.

5. Размещение и старт обращения облигаций

Часто задаваемые вопросы (FAQ)
по внебиржевым (коммерческим) облигациям
Чем отличаются коммерческие облигации от других типов облигаций?
В то время как биржевые облигации могут получить свой идентификационный номер только от биржи, коммерческие облигации получают его в центральном депозитарии (НРД), причем, не требуя для этого наличия проспекта облигаций. В дальнейшем их размещение происходит по закрытой подписке, в отличие от биржевых облигаций, размещающихся в открытую. Место обращения коммерческих облигаций – только внебиржевой рынок, в то время как классические облигации могут обращаться и на биржевых торгах.

Внебиржевые облигации не допускаются к обращению на фондовых биржах, вследствие чего не могут быть включены в ломбардный список Банка России. Зато они удобны тем, что не имеют ограничений по валюте номинала и дохода, могут быть выпущены в любом объеме и на любой срок.

Если сравнивать внебиржевые облигации с облигациями на основе государственной регистрации, то стоит сказать о различиях в необходимом пакете документов: в случае с государственно зарегистрированными облигациями он более объемный. Например, для этого эмитенту придется предоставить в Банк России среди всего прочего копию финансовой отчетности за последний год и отчетный период. В остальном процедуры регистрации данных типов облигаций похожи.
Кто может стать покупателем облигаций?
Стать владельцем облигаций может любой обладатель счета депо в НРД или другом нижестоящем депозитарии. Допускается покупка облигаций как физическим, так и юридическим лицом. Владелец коммерческих облигаций не может претендовать ни на что, кроме номинальной стоимости и/или % от нее. В зависимости от условий сделки коммерческие облигации относят к купонным или дисконтным, а возможность иметь дополнительную прибыль - % от номинальной стоимости, указывается дополнительно.

Коммерческие облигации могут быть выпущены с указанием о продаже только квалифицированным инвесторам, в таком случае приобретать их сможет исключительно ограниченная группа лиц.

Ограничение круга покупателей облигаций - одно из условий, по которым коммерческие облигации могут быть представлены к размещению по закрытой подписке. Также выпустить облигации для ограниченного круга лиц можно, если:

1) Существует заранее подготовленный список потенциальных покупателей, не превышающий 150 человек (не учитывающий квалифицированных инвесторов). Во время подачи заявления, список может состоять как из конкретных имен, так и указывать только категорию лиц. Однако в последнем случае уже к дате начала размещения облигаций поименный список допущенных к продажам лиц предоставить все равно придется.

2) Общая сумма полученных от продаж облигаций (всех выпусков) средств в течение года будет составлять менее миллиарда рублей и менее четырех миллиардов, если эмитент является кредитной организацией.

3) Каждый приобретатель не может совершить покупку облигаций на сумму более 1,4 миллиона рублей.

Приобрести коммерческие облигации можно будет на внебиржевом рынке, сама сделка может быть осуществлена в офисе владельца облигаций или же у указанного официального брокера. Для НРД не потребуется предоставление никаких документов о заключении сделки с покупателем.

Важно учитывать, что даже при продажах по закрытой подписке, владельцем облигаций может стать лицо, изначально не входившее в число потенциальных приобретателей. На коммерческие облигации не накладываются ограничения для продажи на вторичном рынке.
Кто может стать эмитентом внебиржевых облигаций?
К выпуску внебиржевых облигаций допускаются все юридические лица, соблюдающие требования законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, за исключением представителей определенных видов деятельности, например, узкоспециализированных обществ. Кроме того, некоторые компании допускаются к выпуску облигаций с ограничениями. Так, микрофинансовые организации имеют право выпустить облигации для физических лиц, только если номинальная стоимость каждой будет менее 1,5 млн рублей.
Как выпустить коммерческие облигации?
1. Подготовить сведения о компании

При выпуске коммерческих облигаций нет необходимости предоставлять какие-либо сведения о финансовом положении компании и времени ее существования. Однако по правилам НРД, при регистрации идентификационного номера, эмитенту необходимо предоставлять сведения об учредителях (акционерах, участниках), представителях, выгодоприобретателях и бенефициарных владельцах. Кроме того, указываются формат и причины деловых отношений эмитента с НРД, цели финансового-хозяйственной деятельности, финансовое положение и деловая репутация, источники происхождения денежных средств и (или) иного имущества эмитента. Вся эта информация содержится в анкете по форме AA101, предоставляемой во время обращения.

В некоторых случаях НРД имеет право потребовать сообщить объемы готовящейся эмиссии коммерческих облигаций, огласить потенциальных приобретателей, разъяснить причины привлечения инвестиций путем размещения коммерческих облигаций или другую имеющую отношение к выпуску информацию.

2. Получить уникальный код эмитента
Если компания раньше не занималась выпуском облигаций, то скорее всего уникального кода эмитента она не имеет. Для того, чтобы получить уникальный код эмитента, юридическому лицу необходимо подать запрос в Банк России. Без присвоения кода, выпуск коммерческих облигаций невозможен.

3. Получить идентификационный номер выпуска
Для того, чтобы идентификационный номер был присвоен максимально оперативно, необходимо соблюсти ряд условий при подаче:

- предварительно согласовать с НРД комплект документов для подачи

- подготовить эмиссионные документы в строгом соответствии с образцами НРД

- оплатить услуги НРД в день подачи

В таком случае присвоение идентификационного номера займет сутки. Максимальное время рассмотрения заявки на присвоение номера составляет 7 рабочих дней со дня подачи обращения и полного комплекта документов.

Присвоение идентификационного номера может быть признано НРД невозможным в некоторых случаях. Так, орган оставляет за собой право отказать в услуге эмитентам, если организация числится в списке банкротов, имеет ограничения деятельности, утвержденные судебными органами, предоставляет в НКО АО НРД неполную заведомо ложную информацию и так далее. Все ограничительные условия содержаться в Правилах оказания услуг НКО АО НРД по присвоению идентификационного номера выпуску коммерческих облигаций, программе коммерческих облигаций.

Оцените готовность компании к привлечению финансирования через выпуск облигаций

Почему Росконсалтинг

?
?
150+

Разработанных бизнес планов в различных отраслях экономики

7

Профессионального опыта в привлечении финансирования

5,6
лет
млрд. р.

Объем привлеченного финансирования нашими клиентами

4
5
банка
фондов

Партнеры нашей компании

Ключевая задача
Основатели
Антон Палатников
Управляющий партнер - Генеральный директор.
Экспертиза: Финансы и инвестиции.

Способствовал в качестве инвестиционного консультанта реализации более 50-ти инвестиционных проектов в различных отраслях экономики: промышленное производство, сельское хозяйство и др. Эксперт в области бизнес-планирования, привлечения финансирования и комплексного сопровождения реализации инвестиционных проектов. Основатель микрофинансовой организации. Автор научных работ на базе РЭУ им. Г.В. Плеханова в области Математических и инструментальных методов в экономике.

Игорь Винокуров
Управляющий партнер, директор. к.э.н.
Экспертиза: Стратегия и маркетинг.

Консультировал по вопросам управления губернаторов и региональных министров, руководителей высшего звена крупнейших корпораций России и СНГ, а также компаний МСБ. В качестве руководителя проектов реализовал консультационные проекты в целом ряде организаций крупного и среднего бизнеса в России и Украине в отраслях - горно-добывающая промышленность, транспорт, гостиничный бизнес, здравоохранение, госсектор, дистрибуция и др. для таких клиентов как «Сбербанк», «Росатом», «Метинвест», «РЖД», «АК БАРС Девелопмент», Hendersen, Адамас и др. Основатель интернет-проектов в области e-commerce и туризма. Кандидат экономических наук. Областью научных исследований являются организационно-экономические механизмы модернизации промышленности России.
Руководители практик
Антон Кобельков
Руководитель практики управленческого консультирования
Андрей Бурчаков
Руководитель практики финансового консультирования, к.э.н.
Александр Семенютин
Руководитель практики оптимизации бизнес-процессов и внедрения ИТ, к.э.н.
Руслан Хакимзянов
Руководитель практики организационного консультирования
Владимир Боднарюк
Руководитель практики корпоративного тайм-менеджмента
Алексей Шаров
Руководитель практики сопровождения инвестиционных проектов и оказания услуг оценки
Василий Скалон
Руководитель практики в области управления проектами
Сергей Черемушкин
Руководитель практики бизнес-планирования и финансового моделирования, к.э.н.
Элли Вассерман
Руководитель практики PR и связи с инвесторами
Наши клиенты

Оцените готовность компании к привлечению финансирования через выпуск облигаций

Бизнес-журнал РК
Ознакомьтесь с полезной информацией по развитию бизнеса в корпоративном интернет-журнале Росконсалтинг
Читайте наши статьи:
Перейти в Журнал РК